財務公司金融股權投資

　　財務公司金融股權投資

　　[摘要]本文分析了財務公司金融股權投資的必要性，在結合金融業(yè)發(fā)展態(tài)勢的基礎上，提出了地方性商業(yè)銀行是財務公司金融股權投資的良好標的。在分析了財務公司的兩種金融股權投資模式、財務公司投資風險及財務公司金融股權投資實踐后，給出了相關的政策和建議。

　　[關鍵詞]財務公司 金融股權投資 集團

　　一、財務公司金融股權投資的必要性分析

　　(一)金融股權投資的開展?jié)M足了集團多層次的金融服務需求

　　財務公司開展金融股權投資，幫助集團擴張和延伸金融產業(yè)鏈條，最終滿足集團多層次的金融服務需求。通過這種延伸金融產業(yè)鏈條，使得集團具有相對可控的金融服務平臺，因此對于集團戰(zhàn)略化的發(fā)展具有重大的實施意義。

　　(二)金融股權投資的開展是財務公司完善金融功能的重要步驟

　　如果缺乏金融股權投資功能，將會導致財務公司的業(yè)務及資產過度的集中在貸款，將完全違背了多元化的金融機構資產業(yè)務的發(fā)展規(guī)律和趨勢，也不能更好的發(fā)揮財務公司在集團中的金融支持功能。如若與其他金融機構形成合作互動和優(yōu)勢互補，財務公司將完成資本協(xié)同、管理協(xié)同、人才協(xié)同和技術協(xié)同等多方面的協(xié)同收益。

　　(三)金融股權投資的開展有助于入股機構獲得穩(wěn)定的股東業(yè)務

　　隨著集團產業(yè)范圍日趨增大，規(guī)模的不斷擴張，其多樣及巨大的金融需求將為其財務金融機構提供大量的業(yè)務，為入股金融機構的業(yè)務提供新的支撐，并除去因經濟周期而引發(fā)的的收入及盈利波動。

　　另外，通過分散相關金融機構的股權，財務公司金融股權投資的開展，可以幫助實現(xiàn)股東間的相互制衡，有利于改善參控股金融企業(yè)的公司結構。

　　二、地方性商業(yè)銀行是財務公司開展金融股權投資的良好載體

　　擁有財務公司的企業(yè)集團的資金存量以及流量很高，且業(yè)務規(guī)模比較龐大，使得其具有范圍經濟和規(guī)模經濟等一系列特點，因此在集團的運營過程中需要龐大的資金支持。就業(yè)務種類來說，作為存款類非銀行金融機構的財務公司和商業(yè)銀行存在著較大的相似性。

　　一般來說，地方性城市商業(yè)銀行注冊資本金小于5億，即便按照財務公司戰(zhàn)略入股20%計算，財務公司的金融股權投資金額也不足1億。因此，集團產業(yè)所在地的城市商業(yè)銀行是財務公司戰(zhàn)略性金融股權投資的良好載體，而且可以保證對產業(yè)金融服務的快捷性和貼身性等。

　　三、財務公司金融股權投資的風險

　　金融股權投資具有高風險性，這些高風險性決定了在投資過程中的財務公司要充分防范投資前、中、后期的風險。

　　(一)信息風險

　　在進行金融股權投資以及選擇入資方式時，財務公司必定要以相關的信息為依據。而在金融股權的投資的過程中， 中標的企業(yè)可能會控制著信息的真實性與全面性，這就使得財務公司在信息方面處于被動的狀態(tài)，這將是是財務公司在金融股權投資實施過程中遇到的最大的信息風險。

　　(二)內部人控制風險

　　財務公司金融參股到其他金融機構后，參股多少決定了其在其他金融機構中的管理權限。即便是出于控股狀態(tài)，財務公司也要保證其參股的金融機構管理層的穩(wěn)定性。因此，這些都難免形成金融機構在經營管理中的內部人控制風險。

　　(三)過度支付風險

　　資本和資產的定價在財務公司的整個投資過程中尤為重要和復雜。對被投資企業(yè)的低位定價可能會致使財務公司的金融股權投資難以形成，高位定價可能會影響財務公司的收益。財務公司的金融股權投資過程中的高過度支付風險，將會造成財務公司的資金的過度支出，現(xiàn)金流的減少，最終影響到財務公司對集團的服務。

　　四、對財務公司金融股權投資的建議

　　(一)充分認識財務公司金融股權投資對集團發(fā)展的重要性

　　從長遠發(fā)展的需求來看，集團公司需要具有自己掌控的融資平臺，是企業(yè)發(fā)展的必由之路。80%的世界500強企業(yè)已經成功地完成了金融資本與產業(yè)資本的結合，二者的結合已經成為市場發(fā)展的必然趨勢。

　　因此，財務公司要結合金融業(yè)發(fā)展趨勢、產業(yè)發(fā)展特點以及同類型企業(yè)發(fā)展的成功經驗，并向集團公司提交研究報告，使集團公司逐步認識到財務公司入股金融機構的重要性，認識到金融股權投資將會對集團公司產生促進作用。

　　(二)集中操作加強金融股權投資的集團管控

　　目前，部分集團公司旗下的金融股權投資較為分散，其必定會影響到集團公司對金融的整體調配和使用能力。作為非銀行金融機構的財務公司不僅具有熟悉金融市場的優(yōu)勢，而且也具有綜合經營的優(yōu)勢，與此同時還具有大量的金融人力資源，因此對金融股權投資會比其他非金融機構更有較大的優(yōu)勢。

　　集團公司授權財務公司進行金融股權投資后，不但能夠行之有效地完成集團金融資源的融合，而且可以通過財務公司的金融股權投資進行社會化金融資源的串聯(lián)，為集團產業(yè)的飛躍發(fā)展提供更加廣泛和更為持久的金融支持。

　　【參考文獻】

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